De Recortes a Acuerdos Comerciales - Una Semana de Dinámicas Cambiantes

La Fed dejó abierta la posibilidad de un recorte de tasas en setiembre, con Jerome Powell advirtiendo sobre un deterioro del mercado laboral tras los datos de julio, que mostraron una contratación más débil a lo esperado. Si bien enfatizó que la política monetaria aún es restrictiva, Powell señaló que la Fed podría actuar si los riesgos se inclinan hacia el empleo. Sin embargo, advirtió que los nuevos aranceles de la administración Trump representan un riesgo inflacionario adicional, lo que obliga a mantener cautela. Las actas de julio reflejaron esta tensión ya que la mayoría de los miembros apoyaron mantener la tasa en 4,25% - 4,50%, mientras que solo dos se mostraron favorables a un recorte de 25 pbs para amortiguar la debilidad laboral.

El mercado de vivienda presentó datos mixtos. Los permisos de construcción cayeron un 2,8% intermensual en julio, alcanzando 1.354 millones y situándose en mínimos desde junio de 2020, lo que refleja cierta cautela en nuevas inversiones. Sin embargo, los inicios de construcción repuntaron 5,2% hasta 1.428 millones, el mayor nivel en cinco meses, lo que sugiere que parte de la actividad contenida se está reactivando. Además, las ventas de viviendas existentes subieron un 2% hasta 4,01 millones, superando expectativas y marcando su mayor incremento desde febrero, lo que apunta a un mayor dinamismo en el mercado secundario.

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