Cierre de Año - Aguas Tranquilas que Esconden Fricción Subyacente

La semana en Estados Unidos estuvo marcada por una serie de datos económicos que mostraron señales mixtas sobre el pulso de la economía. El índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan fue revisado a la baja en diciembre, ubicándose en 52,9 puntos, reflejando un deterioro tanto en la percepción de las condiciones actuales como en las expectativas. Al mismo tiempo, las expectativas de inflación a un año fueron ajustadas levemente al alza hasta 4,2%, aunque se mantienen cerca de los niveles más bajos del último año, mientras que el horizonte a cinco años se estabilizó en 3,2%, reforzando la idea de una desinflación gradual, aunque todavía incompleta. En el sector inmobiliario, las ventas de viviendas usadas sorprendieron positivamente al alcanzar en noviembre una tasa anualizada de 4,13 millones de unidades, el nivel más alto en nueve meses y el tercer aumento mensual consecutivo. La mejora estuvo asociada a una moderación de las tasas hipotecarias en otoño, aunque el crecimiento de la oferta comenzó a mostrar señales de estancamiento.

Los precios, si bien siguieron al alza, crecieron solo 1,2% interanual, uno de los avances más débiles desde mediados de 2023. En paralelo, se publicaron datos laborales y de actividad atrasados por el cierre del gobierno, que mostraron una caída del empleo en octubre, explicada en gran parte por la salida voluntaria de empleados federales, seguida por una recuperación parcial en noviembre. La tasa de desempleo subió a 4,6%, su nivel más alto en cuatro años, aunque descontando el efecto del sector público, el mercado laboral se mantiene relativamente estable. Las ventas minoristas de octubre fueron planas en términos generales, pero el componente clave para el PIB creció con fuerza, mientras que las cifras de inflación de noviembre, que mostraron una desaceleración marcada, fueron recibidas con cautela por posibles distorsiones metodológicas.

LEER MÁS