"FED señala recortes de tipos en el horizonte en medio de cambios en el mercado y sorpresas económicas"

Las actas de la reunión de julio del FOMC, publicadas el miércoles, ayudaron a preparar el terreno para la fuerte señal de Powell el viernes de que ha llegado el momento de recortar las tasas. Las actas mostraron que la gran mayoría de los funcionarios de la Reserva Federal consideran apropiado un recorte de tasas en la próxima reunión de septiembre. Además, destacamos que varios miembros estaban a favor de recortar en julio. Casi todos esperaban una continua desinflación, mientras que algunos vieron riesgo de un mayor deterioro del mercado laboral. La reunión fue previa al breve episodio de alta volatilidad que sufrió el mercado a principios de agosto, y las actas no insinuaron un recorte inicial mayor a 0,25%.

Esta semana la Oficina de Estadísticas Laborales publicó datos preliminares que indican que la economía norteamericana creó 818.000 empleos menos de lo previsto en los 12 meses que finalizaron en marzo. Esto equivale a un promedio mensual de 68.000 empleos menos, sugiriendo que el mercado laboral no está tan ajustado como se consideraba. Esta revisión a la baja, la mayor desde 2009, podría llevar a la Reserva Federal a reconsiderar su enfoque, equilibrando las preocupaciones sobre el empleo con su lucha contra la inflación. A pesar de esta revisión, el crecimiento mensual promedio de las nóminas se mantuvo en un sólido nivel de 175.000 empleos.

Después de los sólidos datos de ventas minoristas registrados la semana pasada, Goldman Sachs redujo las probabilidades de una recesión en EE.UU. del 25% al 20%. Jan Hatzius, el economista jefe, dijo que los últimos datos no muestran signos de recesión. Asimismo, agregó que un sólido reporte de empleos en agosto reduciría las probabilidades aún más, hasta el 15%.

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