Nuevos Vientos, Misma Brújula - Los Mercados Siguen el Rumbo

Estados Unidos atravesó una semana cargada de novedades económicas, políticas y de mercado, con especial atención en la relación comercial con China, la política monetaria de la Reserva Federal, el avance de la temporada de resultados corporativos y la prolongación del shutdown del gobierno.

En el plano geopolítico, el encuentro entre Donald Trump y Xi Jinping en la cumbre del APEC en Busan concluyó con la extensión por un año de la tregua comercial entre ambos países. El acuerdo incluyó medidas de distensión como el compromiso de China de frenar el tráfico de fentanilo hacia EE.UU., mayores compras de soja estadounidense y la suspensión de restricciones de exportación de minerales raros, mientras EE.UU. moderará ciertas restricciones tecnológicas y reducirá parcialmente aranceles. Si bien no resuelve los desacuerdos estructurales ni el proceso de desacople entre ambas economías, ofrece un alivio temporal a los mercados. En paralelo, Trump firmó acuerdos con Corea del Sur y Japón para fortalecer el suministro de minerales estratégicos y asegurar inversiones, reforzando la estrategia estadounidense de diversificación frente a China.

En el ámbito monetario, la Reserva Federal recortó las tasas en 25 puntos básicos, pero el presidente Jerome Powell moderó las expectativas de un nuevo recorte en diciembre, señalando divisiones internas y la necesidad de prudencia ante datos limitados por el shutdown, crecimiento más firme e inflación persistente. La Fed también anunció el fin del ajuste de su hoja de balance a partir del 1 de diciembre. Esto impulsó al alza los rendimientos del Tesoro y fortaleció al dólar, que cerró octubre con un avance cercano al 1,8%. El cierre del gobierno federal continuó sin solución en el Senado, pese a la presión creciente para aprobar una resolución presupuestaria “limpia”, acumulando ya un costo económico estimado en USD 18.000 millones. Además, avanzan nombres para una posible sucesión de Powell al frente de la Fed, destacando Christopher Waller, Michelle Bowman y Rick Rieder entre los candidatos.

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