Continúa el sentimiento positivo

Los mercados de valores mundiales se recuperaron de manera impresionante en el trimestre, empujando algunas cifras del año hasta la fecha a terreno de dos dígitos. El repunte se sintió de manera uniforme en todo el planeta, con el índice S&P 500 aumentando un 8,6%, el índice MSCI EAFE subiendo un 5,2% (USD) y el índice MSCI EM subiendo un 5,1% (USD). Para este año, las cifras son 15,3%, 8,8% y 7,4%, respectivamente. Los mercados se vieron reforzados por la mejora de los datos económicos mundiales, el estímulo fiscal y monetario, fuertes ganancias corporativas y mejores tasas de vacunación. El comercio de reapertura, que favorece nombres más cíclicos y de valor, ganó fuerza en la primera parte del trimestre, pero revirtió el rumbo en junio. En el trimestre, el índice de valor MSCI ACWI tuvo un rendimiento inferior a su contraparte de crecimiento por 5,14%. Tal reversión hacia los nombres de crecimiento fue más pronunciada en los EE. UU. con el índice Russell 1000 Value Index con un rendimiento inferior al de crecimiento por 6,72%. Algunos pueden apuntar a una moderación leve de las expectativas de inflación como la causa fundamental de esta reversión. Una combinación del aumento de los precios de las materias primas, la demanda reprimida, las interrupciones de la cadena de suministro global y el crecimiento económico impulsado por estímulos continuaron impulsando las expectativas de inflación más altas, lo que llevó a algunos bancos centrales a subir las tasas de interés o considerar una política monetaria más estricta.

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